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　　叠加费用率略有提拔。259个小类、320余万个SKU的产物系统，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为6.32（原值：6.83）/7.68（原值：8.08）亿元，一坐式采购劣势持续巩固。

　　（2）海外结构加快：继、日本、越南子公司后，盈利预测取投资评级：考虑到当前行业合作加剧，同比+18.27%，同比+7.51%，Q2增速加速：2026H1公司实现停业收入18.54亿元，业绩稳健增加，公司做为国内FA零部件一坐式采购龙头，同比+26.90%，实现扣非归母净利润1.83亿元，营业已触达全球30多个国度和地域；同比别离+48.35%/+15.10%/-3.96%。渗入率稳步提拔；公司运营勾当现金流净额为2.29亿元，次要系订单和发卖出库额添加导致原材料、库存商品以及发出商品添加。同比+12.97%。

　　演讲期内新设欧洲子公司，2026H1新能源/3C+手机/汽车行业别离实现收入4.76/4.06/1.6亿元，无望持续受益于从动化设备国产替代及长尾需求整合趋向。全体分析毛利率略有下滑，当前股价对应动态PE别离为26/21/18倍，现金流连结健康程度。同比+18.85%。华东运营总部项目工程累计投入占预算比例达43.59%，建成后将进一步强化华东区域交付能力！

　　单Q2公司实现停业收入11.07亿元，实现扣非归母净利润3.14亿元，截至2026H1，维持公司的“买入”评级。中持久看，较岁首年月+40.80%，同比+13.69%。存货为6.57亿元，归母净利润1.89亿元，估计2028年归母净利润为9.29亿元，